道宗在位期间，辽政治腐败，国势逐渐衰落。道宗并没有进行改革图新，而且本人也腐朽奢侈，这时地主官僚急剧兼并土地，百姓痛苦不堪，怨声载道。道宗还重用耶律乙辛等奸佞，自己不理朝政，导致的听信乙辛的谗言，相信皇后萧观音与伶官赵惟一通奸而赐死皇后。而同时乙辛为防太子登基对自己不利（因为道宗只有皇太子这个儿子），故陷害皇太子谋反，杀害了皇太子耶律浚。史称十香词冤案。
后来，一位姓李的妇女向道宗进“挟谷歌”，道宗才把皇太子的儿女接进宫，大康五年（1079年）七月，耶律乙辛乘道宗游猎的时候谋害皇孙，道宗接纳大臣的劝谏，命皇孙一同秋猎，才化解乙辛的阴谋。大康九年，道宗追封故太子为昭怀太子，以天子礼改葬。同年十月，耶律乙辛企图带私藏武器到宋朝避难，事涉被诛。
灭亡（1101年─1125年）
延禧（惠宗庄帝）嗣位
天祚帝是辽道宗的孙子，他的父亲是道宗的太子耶律浚，母亲是萧氏。六岁时他被封为梁王，九岁时燕国王。1101年正月，道宗薨，临死前立耶律延禧为继承人。天祚皇帝是他的尊号。二月改元乾统。
天祚帝继位后西夏崇宗因受到北宋攻击一再向辽求援，并求天祚帝女尚公主为妻，最后天祚帝于1105年将一个族女耶律南仙提升为公主嫁给了夏崇宗，并派使者赴宋，劝宋对西夏罢兵。
阿骨打叛辽
1112年（天庆二年）二月十日天祚帝赴春州，召集附近的女真族各部酋长来朝，宴席中醉酒后令女真酋长为他跳舞，只有完颜阿骨打不肯。天祚帝不以为意，但从此完颜阿骨打与辽朝之间不和。从九月开始完颜阿骨打不再奉诏，并开始对其他不服从他的女真部落用兵。1114年（天庆四年）春，完颜阿骨打正式起兵反辽。一开始天祚帝不将阿骨打当作大的威胁，但是此年所有他派去镇压阿骨打的军队全部被战败。
1115年（天庆五年）天祚帝开始觉察到女真的威胁，下令亲征，但是辽军到处被女真战败，与此同时辽朝国内也发生叛乱，耶律章奴在上京叛乱，虽然这场叛乱很快就被平定，但是这场叛乱分裂了辽朝内部。此后位于原渤海国的东京也发生高永昌叛乱自立。这场叛乱一直到1116年（天庆六年）四月才被平定。但是在五月女真就借机占领了东京和沈州。1117年（天庆七年）女真攻春州，辽军不战自败。这年完颜阿骨打自称皇帝，建立金朝。
耶律淳（宣宗康帝）称帝
保大二年（1122年），天祚帝被金兵所迫，流亡夹山；三月，耶律淳在燕京被耶律大石、李处温等人拥立为皇帝，是为北辽的开始，百官上尊号为天锡皇帝，改年号建福元年，降天祚皇帝为湘阴王，并遣大使奉表于金国，乞为附庸。可是事未完成，他就病死，妻德妃称制，改年号为德兴。
此时大臣李处温父子觉得前景不妙，打算向南私通宋的童贯，欲劫持德妃纳土于宋。向北私通金人，作金的内应。后她发现他私通宋、金的罪行把他拘捕并赐死。当年十一月，德妃五次上表给金朝，只要允许立耶律定为北辽皇帝，其他条件均答应，金人不许，她只好派兵把守居庸关，没能守住，金兵直奔燕京。德妃带著随从的官员投靠天祚帝，天祚帝将他诛杀。
天祚帝被俘
1120年（天庆十年），金攻克辽上京，留守萧挞不也投降。到1121年（保大元年），辽已经失去了其地盘之半。而辽朝内部又发生了因为皇位继承问题而爆发的内乱，天祚帝杀他的长子耶律敖鲁斡。这使得更多的辽军感到不安而投靠金朝。1122年正月，金攻克辽中京。由于战场上消息不通，辽朝内部又以为天祚帝在前线阵亡或被围，于是在燕京立耶律淳为皇帝，进一步扩大了辽朝内部的混乱。而辽朝的大臣也各不自保，有的与北宋大臣童贯通气打算投降宋朝的，有的则想投降金朝。十一月居庸关失守，十二月辽南京被攻破。1123年（保大三年）正月，在上京的回离保（萧干）叛金，八月平定。
1124年（保大四年），天祚帝已经失去了辽朝的大部分土地，他自己退出漠外，他的儿子和家属大多数被杀或被俘，虽然他还打算收复首府燕州和云州，但是实际上他已经没有多少希望了。1125年（保大五年）二月，天祚帝在应州被俘，八月被解送金上京（今黑龙江省阿城县白城子），被降为海滨王。1128年，天祚帝病故，遗臣萧术者对故主行人臣之礼。契丹和辽共历时210年，历经9位帝王。
大辽的延续─西辽
此后，辽代贵族耶律大石（德宗元帝）在西北召集残部，控制了蒙古高原和新疆东部一带。1130年，由于受到金兵的压迫，大石决定放弃蒙古高原，率部西征。1132年，大石在叶迷立（今新疆额敏）称帝，年号延庆，称菊儿汗。建立西辽帝国（即黑契丹Karakitai），首都虎思斡鲁朵，史称西辽，曾一度扩张到中亚，成为中亚强国。1143年，大石死后，经历萧塔不烟、耶律夷列（仁宗明帝）、耶律普速完、