年）十一月，在述律氏的支持下即位。930年（天显六年），割据原渤海国疆域的东丹王耶律倍南逃后唐，耶律德光统一了契丹。
入主中原
936年（天显十一年），后唐河东节度使石敬瑭以称子、割让燕云十六州为条件，乞求耶律德光出兵助其反对后唐。耶律德光遂亲率5万骑兵，在晋阳城下击败后唐军，册立石敬塘为后晋皇帝。其后，更率军南下上党，助石敬塘灭后唐。石敬塘向太宗自称儿皇帝。
割取燕云十六州后，为了怀柔燕云十六州地区的汉人，于938年（会同元年）把民族色彩浓厚的契丹国改为大辽，改元会同。耶律德光采取“因俗而治”的统治方式，实行南北两面官制度，分治汉人和契丹。又改幽州为南京、云州为西京，将燕云十六州建设成为进一步南下的基地。
944年（会同四年），后晋出帝石重贵即位，上表称孙不称臣。耶律德光于是率军南下。947年（会同七年）正月十日，攻克后晋首都东京，灭后晋。二月，以晋国称大辽，改年号为“大同”。因“纵兵掠刍粟；括民私财；不遽遗诸节度还镇”大失民心而招中原人民反抗，无法巩固统治，四月，被迫引军北返，在河北栾城病逝。
阮（世宗和帝）即位与南伐
947年（会同九年），耶律吼等将领在前线拥立随军作战的耶律阮为帝，是为辽世宗。在上京（今内蒙古巴林左旗）的萧太后述律平想让其子耶律李胡继承皇位，不同意他的称帝，派其子耶律李胡在南京北部的泰德泉交战，大败。经过大臣耶律质屋的劝阻，太后才认同了耶律阮的帝位。
世宗时任用贤臣耶律质屋，进行一系列改革，将太宗时的南面官和北面官合并，成立南北枢密院，废南、北大王，后来南北枢密院合并，形成一个枢密院。这些改革使尚处在原始社会的辽朝飞跃性的进入封建社会，也使辽朝从部落联盟形式进入中央集权，这些都是与辽世宗的改革分不开的。但是世宗好酒色，喜爱打猎。他晚年更是任用奸佞，大兴封赏降杀，导致朝政不修，政治腐败。
世宗在位期间，一直不忘重建对中原的统治，多次对中原用兵。951年（辽天禄五年）九月，世宗协助北汉攻后周，行军至归化（今内蒙古呼和浩特）的祥古山，由于其他部队未到，所以驻扎在火神淀。其间喝酒、打人、打猎，众将很是不满。晚上，一直有篡位之心的耶律察割将辽世宗耶律阮杀死于梦乡。
兴盛（951年─1030年）
璟（穆宗安帝）继位与停止南伐
耶律璟为辽太宗之长子，951年（天禄五年）的政变中世宗被弑，耶律察割自行称帝，耶律璟和耶律屋质等率兵杀死察割后，被立为帝，改年号应历。穆宗虽讨厌女色，而无所出，但却经常酗酒，天亮才睡，中午方醒，因此长时期不理朝政，国人称之为“睡王”。
辽穆宗前期，统治集团内部不稳，离心离德，经常发生上层的叛乱，而与中原有关系的蕃汉官员则纷纷南奔或准备南奔，952年（应历二年）六月，萧眉古得欲叛辽南奔后周，阴谋败露，被杀。七月，政事令耶律娄国、林牙耶律敌烈等谋乱被捕后伏诛。953年（应历三年）十月，耶律李胡之子耶律宛等人谋反，事情被察觉后被捕。959年（应历九年）王子敌烈等人谋反，败露后，被拘讯。960年（应历十年）七月，政事令耶律寿远、太保楚阿不等人谋反，事败伏诛。十月，耶律李胡之子耶律喜隐谋反，事败被捕，因供词牵涉李胡，李胡入狱而死。
上层不稳，迫使穆宗停止了辽太宗、辽世宗一贯执行的南伐中原政策，以恢复因长期战事而消损的国力，与南唐、北汉联合对抗遂渐兴旺的后周政权。后周于显德六年（959年，辽应历九年）春起发动北伐，辽宁州（今河北青县）刺史王洪举城降。随后攻克了益律关、瓦桥关，在后周大军压境下，莫州、瀛州刺史刘楚信、高彦晖举城投降。后周世宗欲一鼓作气，直取幽州，后发重病，不得不罢兵南撤。穆宗说了“此本汉地，今以还汉，又何惜耶？”事后部署辽兵收复部分失土，加强防御。
穆宗又好杀，经常亲手杀人。同时，他又爱好打猎而“竟月不视朝”。969年（应历十九年）二月，辽穆宗被侍人所弑。
贤（景宗成帝）即位
耶律贤被推举为帝，改元为保宁。由于景宗勤于政事，重用贤臣如室昉、郭袭，使辽王朝出现了一阵清明。景宗对穆宗时谋反的皇族采比较宽松的政策，因而谋乱者少，少层比较稳定。
景宗对外政策仍采不主动南伐中原、仅声北汉的方针。景宗前期，辽与宋聘史往还，互贺节日。宋太宗赵光义统一江南后，于979年亲征北汉，辽派数万兵支援北汉。三月，辽军在白马岭与宋军交战，被击溃，辽将耶律敌烈等人战死。六月，北汉主刘继元降宋。辽朝改变战略，把主要力量用以固守幽蓟。赵光义乘胜进攻幽州，辽派耶律沙、耶律休哥、耶律斜轸等名将率军与宋军大战于高梁河（今北京），宋军大败，赵光义仅以身免。
景宗体弱多病，有时无法上朝