会会长隋石卿向高恩洪提出兴办青岛大学的详细建议。其中隋石卿提出了由商会赞助经费的建议，美国人则提出详细的师资安排和教学计划。而赵振中又拉上洛德，分别代表四海实业和青岛鲁麟提出赞助经费的计划。
6月初的时候，高恩洪被突如其来的几份兴办青岛大学的建议搞得有点晕。本来还担心兴办大学的经费和场地问题，现在来看经费用不着担心了。不过，美国人和德国人的出现让他有些摸不着头脑，一开始还以为里面有什么猫腻，担心别不是列强又想占什么便宜吧？一番调查后，高恩洪明白了，洋鬼子还念念不忘前几年那所青岛大学预备科，想参与到现在的青岛大学兴办之中，在中国散布什么主的光辉罢了。
搞清楚事情原委后，高恩洪也就没什么好担心的，反正青岛本来就有美国人、德国人开办的学校，现在他们也想成为青岛大学的创办者，也不多他们几个，没什么大不了的。只是，那两个美国人有些麻烦，他们竟要求兴办学校不能接受刘子山的捐款，理由竟然是“不能同意毒枭成为教育者”。想到那个理由，高恩洪就有些忿忿，这些西洋大鼻子真不是东西，以前向中国卖鸦片最凶猛的就是和你们关系密切的英国鬼子，现在美国人站出来充当起正义使者来了。
不过，高恩洪最后想想还是得罪不起洋人，况且，刘子山那“刘毒枭”的名号也实在让人无奈，也只能把他排除在兴办人员之外，对不起他了。孙广钦自然也因是刘子山兴办的私立青岛中学校长而受累，被婉拒于青岛大学的兴办人员之外。
就这样，与历史上大不不同的青岛大学校董产生了，他们是：高恩洪、纽伯尔、考特曼、洛德、隋石卿、邵筠农、傅炳昭、宋雨亭、刘铨法、赵振中。几个外国人当中，纽伯尔、考特曼两人是分别代表美国青岛领事馆和青岛美孚公司，而洛德则是以个人身份出任校董。其他众人，除了高恩洪是以胶澳商埠督办的身份出任校董外，其他人都是以个人身份出任。
10人当中，除了3个外国人引人注意外，年仅16岁的赵振中也吸引了不少人的关注。其他几位股东也听说过有关四海实业南窑工厂和学校的事情，不过，让大家对赵振中印象深刻的却是他四海酒楼大老板的身份。香飘四溢，美味诱人的四海酒楼在青岛城里现在是无人不知，不少人也都津津乐道其背后少年老板的传奇。
组成校董会后，众人便积极进行筹备工作。高恩洪捐款一万元，隋石卿以商会名义捐款二万元，宋雨亭捐款一万元，赵振中也捐款五千元作为筹备经费。校董会推举刘铨法为筹备主任，邵筠农、宋雨亭为副主任。聘蔡元培、张伯苓、黄炎培为名誉理事。还聘请国内学界名流梁启超、蔡元培、张伯苓、黄炎培、颜惠庆、顾维钧、罗家伦等二十四人为名誉董事。
6月，胶澳商埠督办高恩洪选定了青岛大学校园的位置，随即便以胶澳不应驻兵为由，请吴佩孚将胶防司令王翰章率兵撤回潍县，并取消每月津贴，将原兵营改办青岛大学。在吴佩孚回信同意高恩洪所请之后，高恩洪便加紧赶修校舍，添置器材，同时在青岛、济南、北京、南京、武汉、沈阳等地登报刊载招生启事，筹备9月份学校开学。